注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

刘植荣的博客

只有知道真相,才能判断价值。

 
 
 

日志

 
 

刘植荣:中国股市的趋势价位是多少?  

2015-06-21 16:17:48|  分类: 关注社会 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

中国股市的趋势价位是多少?

作者:刘植荣

刘植荣:中国股市的趋势价位是多少? - 刘植荣 - 刘植荣的博客

201564,合肥一股民炒股巨亏杀死母亲、杀伤姐姐后跳楼(被救),2015610日,长沙一股民配资炒股赔个精光跳楼身亡,一个星期里两个股民因炒股蚀本跳楼,这更验证了股市就是大赌场,越是牛市陪得越多。众多机构和分析师不断忽悠股民入市加仓,称今年上证指数要突破8000点甚至1万点,本文就分析中国股市上证指数今年底的趋势价位是多少。

上证指数年末收盘价1990年为128点,2014年为3235点,24年间平均每年涨幅为14.5%;这期间GDP18774.3亿元增加到636462.7亿元(本文GDP未特别说明均是名义GDP),平均每年增长15.8%,上证指数涨幅低于GDP增幅1.3个百分点,未能跑赢GDP。中国股市回归经济基本面的趋势与美国相似,美国道指在1900年到2014年的114年间平均每年涨幅为5.3%,而这期间的GDP平均每年增长6.1%,道指涨幅低于GDP增幅0.8个百分点。


刘植荣:中国股市的趋势价位是多少? - 刘植荣 - 刘植荣的博客

由于二级市场的股市就是投机套利场所,作为筹码的股票价格波动剧烈,股市不但不是“经济的晴雨表”,在很多年份反而与经济负相关,即牛市意味着经济放缓,熊市意味着经济增速。在过去24年中,有10年上涨指数变化率高于GDP增长率,有14年上证指数变化率低于GDP增长率。上证指数变化率与GDP增长率的关联散点图显示,第一象限有13个点,第二象限有11个点,这也证明股市与经济基本没关系,如果有关系散点应分布在第一和第三象限,并且可以得到一条拟合直线。

1993GDP增长31.2%CPI涨了14.7%),上证指数仅涨了6.9%1994GDP增长36.4%CPI涨了24.1%),是过去24年里GDP增速最快的一年,这一年反而是个大熊市,上证指数大跌22.3%1995GDP增长26.1%CPI涨了17.1%),这一年仍继续上一年的熊市,上证指数继续跌了14.4%1996GDP增长放缓,为17.1%CPI涨幅为8.3%),这一年反而是一个疯牛市,上证指数大涨64.3%


刘植荣:中国股市的趋势价位是多少? - 刘植荣 - 刘植荣的博客

进入21世纪也是如此,多数年份股市与宏观经济负相关。2000年,上证指数大涨51.6%,可GDP也是这些年的正常增幅,为10.6%2001年上证指数大跌20.6%,可GDP仍保持10.5%的增长。2002年上证指数继续大跌17.5%,这一年GDP增长了9.7%2003年上证指数微涨2.9%GDP增幅加大到12.9%2004年和2005年上证指数分别下跌9.3%8.4%,可GDP增幅却高达17.7%15.7%2008年上证指数大跌65.4%GDP增幅却高达18.2%2010年到2013年的大熊市期间,GDP仍保持高速增长。2010年上证指数大跌14.3%GDP增长18.3%2011年上证指数大跌21.7%GDP增长18.4%2012年上证指数微涨3.2%GDP增长10.3%2013年上证指数跌了6.7%GDP增长10.1%2014年进入牛市,上证指数大涨52.9%GDP增速反而下降,为8.2%。在2015年经济下行压力加大的情况下,上证指数却从2014年末的3235点涨到2015612日的5166点,不到半年涨了60%

虽然股市不乏操作行为,但股市的周期性不可避免。价格过高必会崩盘进入熊市;反之,价格过低必孕育着一个牛市。虽然短期内股市与经济没什么联系,但从长远趋势看,股市与经济基本面基本保持一致,据此,我们就可以判断一个时期股票价格是高还是低。

2015年预计实际GDP增长7%CPI增幅3%,这样名义GDP增长了大致10%,如这一目标实现,2015GDP总量为700109亿元,1990-2015GDP平均每年增长率就是15.6%,则上证指数平均每年的涨幅为14.3%2015年末上证指数的趋势价位是3617点。

  评论这张
 
阅读(1722)| 评论(2)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017