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刘植荣:“养老金入市”是误读还是误导  

2012-04-01 13:48:11|  分类: 关注社会 |  标签: |举报 |字号 订阅

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养老金入市是误读还是误导?

作者:刘植荣

全国社保基金理事会320日发布消息称,经国务院批准,社保基金理事会受广东省政府委托,投资运营广东城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。众多媒体迅速刊发了《国务院批准社保基金运营广东千亿养老金》一文,有的甚至解读为千亿养老金投资股市,引起证券界的高度关注和社会的极大震惊。

  321日,社保基金理事会紧急澄清,强调此次受托运营广东千亿养老金,主要投资于国债、银行存款、企业债、金融债等有固定收益的产品。固定收益产品指的是银行存款和政府及企业债券等。股票属于权益产品,它没有任何特定比例的收益,完全取决于股票的炒作和公司的运营情况,如果公司倒闭资不抵债,则该股票一文不值。

  近3个月来,由于包括证监会主席郭树清在内的不少人呼吁把养老保险基金投资股市,所以,养老金入市就产生了拿百姓的养老钱去炒股的特定语义。

  《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》规定:基金结余额,除预留相当于2个月的支付费用外,应全部购买国家债券和存入专户,严格禁止投入其他金融和经营性事业。今年215日,财政部也发了《关于加强和规范社会保障基金财政专户管理有关问题的通知》,强调社保基金只能定期存款、购买国家债券地方财政部门不得动用基金结余进行任何其他形式的直接或间接投资。既然国家法律明文规定养老保险基金不得投资股市,为什么还有这么多人不厌其烦地忽悠养老金入市,造成股市震荡和企业职工及退休人员的恐慌呢?

  中国股市一直萎靡不振,那些寄生在股市、幻想炒股发财的人,当然希望有资金流入股市把股指托高,好通过股票的低买高卖盈利。另外,由于股市的僵尸账户增多,股民流失,股市交易量上不去,作为吸血鬼的券商当然着急,不时传出大利好的消息提振股市,以增大股票交易量,好从股民身上获取更多佣金。

  20111215日,郭树清呼吁养老金入市的消息传出后,1216日上证综合指数上涨了43.94点,涨幅高达2.01%。这次广东千亿养老金入市的消息传出后,321日一开盘就亢奋不已;社保基金理事会辟谣后,大盘急转直下,在1个小时里上证综合指数下跌了近30点。

  养老金投资股市,就是以身伺虎,随时有蚀本的风险。股市就是大赌场,炒股是零和游戏,不会创造出一分一毫的财富来,有人赚,必定有人赔。全国社会保障基金理事会披露的数据显示,2010年交易类资产投资亏损105.19亿元,2011年交易类资产投资亏损357亿。

  如果某些机构和个人为了私利制造、传播虚假信息,欺骗投资者,必然会造成经济秩序的紊乱。一些人忽悠说养老金投资股市是通行的国际惯例欧美国家养老金投资股票的比例达50%”。其实,他们在讲国际惯例的时候,自己正在违反国际惯例。

  因为炒股风险不亚于赌博,世界上一些国家把养老保险基金作为国家安全战略储备金来管理,禁止投资股市,不允许有任何闪失。美国法律规定,养老基金只允许购买非市场化的联邦政府债券,不得进行任何其他投资。根据美国联邦社会保障信托基金理事会2011513日发布的报告,2010年美国社保基金账户结余总额为26090亿美元,这些钱几乎都购买了联邦债券,一分钱都没投资股市。

  确实也有把养老保险基金投资股市的国家,但要经过严格的法律程序,并有比例限制。因为养老基金属于信托基金,初始托管人是交纳该基金的人,在中国就是企业在职和退休职工(公务员不交养老保险),处置该基金必须经过托管人的同意,受托人无权擅自处置。例如,加拿大法律就规定,养老保险计划的任何改变,必须经过三分之二省份同意,并代表三分之二以上的人口。加拿大2008财年投资股市的养老基金损失了34.41亿加元,如果加上股票投资管理成本,共损失36.82亿加元,而该期间购买的各种债券收益20.08亿加元,实业投资收益13.23亿加元。加拿大2009财年的养老保险基金投资损失更大,净损失236亿加元,主要是由投资股票造成的。加拿大这几年投资债券的收益率一直在4%左右,过去20年居民消费价格指数(CPI)涨幅均在2%左右,投资债券收益远远高于通货膨胀率。

  所以,要想不让养老保险基金贬值,最安全的投资渠道就是存入银行或购买政府债券。当然,政府必须严格控制通胀,并及时调整银行利率,确保银行存款利率高于CPI涨幅。如果不控制通胀,养老保险基金的任何投资收益都可能会被通胀吃掉。同时,希望不再有人散布、传播养老金入市的谣言误导投资者,因为中国目前的法律根本就不允许养老保险基金投资股市。

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