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刘植荣:从“占领华尔街”反思股市  

2011-10-17 10:20:00|  分类: 关注社会 |  标签: |举报 |字号 订阅

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从“占领华尔街”反思股市

作者:刘植荣

刘植荣:从“占领华尔街”反思股市 - 刘植荣 - 刘植荣的博客

    (中国网 中证网转发本文)美国“占领华尔街”运动持续升温,目前已有1000多个城市发生了不同规模的占领金融机构的活动,近8000名抗议者参与,并向世界数十个国家蔓延。“占领华尔街”运动的口号是:“占人口99%的我们行动起来,与1%的人的贪婪腐化作斗争。”可见,这次运动并非某些媒体报道的那样是“阶级斗争”或“两党斗争”等政治因素引发的,而是政府的金融政策偏颇引起的。

  政府制定金融政策倾向于保护富人,而忽视了穷人的利益。金融市场出了问题,政府不是去解决问题,堵塞漏洞,而是用纳税人的钱去救市。由于漏洞没堵住,救市资金投入后很快就白白流失了,几年后危机再起,政府又是新一轮的救市。这样周而复始,99%的人的钱就被倒腾到1%的富人那里去了。为此,不轻易对政治事件发表评论的美联储主席伯南克对“占领华尔街”的抗议者也深表同情:“抗议者谴责金融行业把美国拖入当前的困境有一定道理……他们不满意华盛顿的政策,从某种角度说,我无法指责他们。”

  股市(本文所说股市均指二级市场)作为最重要的金融市场,被一些人视为经济发展的晴雨表。其实,股市就是让多数人迅速变穷、让少数人一夜暴富的大赌场。美国不少人认清了股市的真面目,开始讨厌起华尔街的金融投机客,认为他们是吸血鬼,把社会财富吸到自己的肚子里,使多数人变穷,正如抗议者标语上所写:“我们没什么可吃了,只有吃富人。”

  自从有了股票市场,长期持股、把股票当做投资品的人越来越少;短期持股、把股票当做投机品的人越来越多。股票就像赌场上的筹码一样被频繁换手,但不管把股票价格炒到多高,每股的“含金量”是不变的。股票是对发行该股票的公司剩余资产的索取权,持股人分得的红利多少与股票价格高低无关。假如一家公司发行股票1亿股,经营一年可分配净利润为5000万元,即每股红利为0.5元,不管这只股票现价是10元、20元还是50元,分得的红利都是0.5元。

  很多股民忽视股票的市盈率,股价越高,市盈率越高,意味着收回股本的时间越长,股市泡沫越大。2011年10月10日深圳证券交易所显示,1853只股票的平均市盈率为26,也就是说,假如你是10元买的股票,要到26年后才能收回这10元股本,每年分红0.38元。如果把这10元存到银行,按现在3.5%的年利率计算,26年后你可以拿到24.46元。通过这样对比,就知道股市的泡沫有多大了。

  上市公司的高管们是不会让股民轻易拿到现金红利的,而是转股。根据2010年上市公司年报,深沪两市2108家年报的上市公司仅有1362家现金分红,股息超过银行利率的只有34家,1200家公司的股息没有跑赢CPI,其他746家公司更是“铁公鸡”,一毛不拔。

  美国道琼斯指数2011年10月10日为11433点,2001年10月10日为9241点,10年基本没多大变化。股指的跳动牵动着股民的神经,折腾了10年,结果是竹篮打水一场空,更有不少人在股市上破产。美国掌上电脑股票市值在2001-2002年两年间蒸发了数亿美元,2003年中期比2000年上市时跌了98%。

  我们再看看中国过去10年的股市行情。上证综合指数2011年10月10日为2345点,2001年10月10日为1687点。读者可能认为这还不错,增长了39%,10年前拿10000元炒股,现在就是13900元了。其实不然,你没考虑炒股成本,股票交易要缴纳佣金、印花税、过户费、证管费等税费,总计大约0.5%,假定每个月交易1次,一年的交易成本就是600元,10年就是6000元,13900元减去6000还剩7900元,炒10年股倒赔了2100元。

  为了方便理解,我们可以把股市缩微成夫妻两个股民,丈夫赚了,妻子必赔,反之亦然,不管谁赔谁赚,家庭资产没有变化。但是,股票每笔交易都有成本,假如夫妻俩10年前各拿10000元炒股,夫妻总投入为20000元,那10年后的今天夫妻俩还剩15800元,赔了4200元。所以,如果把所有股民作为整体来考虑,炒股是100%地赔。

  既然有输家,那必然也有赢家。赢家是谁呢?

  首先,发行股票的企业老板是赢家,中国创业板200多家上市企业,股票发行时一夜间就造出了689个亿万富翁,104个10亿级的家族富豪,这些人的财富就是千百万股民陪的钱堆积出来的。

  其次,可以操纵股市的金融大鳄往往也是赢家。1997年"亚洲金融风暴"的罪魁祸首索罗斯,他先炒外汇,后炒股票,几个回合就使几个国家的金融体系崩溃。马来西亚首相马哈蒂尔对此气愤地说:“如果美国金融家索罗斯还有良知的话,就应该停止操纵东南亚国家的股票和货币市场。”

  总之,市场经济需要股市,但需要的是投资型的股市,而不是投机型的股市。政府要遏制股市的过度投机行为,鼓励人们作为投资长期持股,避免股市的大起大落扰乱金融秩序和社会稳定。(作者博客:http://blog.sina.com.cn/zhirong 本文发《新金融观察》2011年10月17日第07版)

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“占领华尔街”的启示
国外慈善怎样管?
对慈善的反思
到非洲搞“希望工程”有必要吗?
论投资与投机
钱,是财富吗?
货币的材质上通胀的内因
中国中了美国国债的圈套
通胀,无一例外都是货币现象
税收增长30%,说明了什么?
高铁,在傲慢中跌落(附2011年7月10日以来高铁故障和事故统计)
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高铁热下的冷思考:高铁能耗是飞机的1/12纯属胡扯
中国高铁故障/事故统计(更新中 

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